▲ 國投通過直接投資與基金投資“雙輪聯動”的方式發展戰略性新興產業
2013年11月，黨的十八屆三中全會首次提出“組建若干國有資本運營公司，支持有條件的國有企業改組為國有資本投資公司”，這是以管資本為主改革國有資本授權經營體制的重要舉措。圍繞這一主題，中央與地方陸續實施國有資本投資公司、國有資本運營公司試點改革，《關于深化國有企業改革的指導意見》《國務院關于改革和完善國有資產管理體制的若干意見》等文件相繼出臺，兩類公司改革邏輯愈加清晰，實操路徑愈加明確。2018年7月，國務院印發《關于推進國有資本投資、運營公司改革試點的實施意見》，對兩類公司改革進行了系統部署，國有資本授權經營體制改革邁出里程碑式一步。經過近幾年的持續探索和實踐攻堅，中央和地方國資國企在管資本方面都取得了積極進展。當前，更深層次系列改革措施和行動方案正在落地實施，國有資本投資公司、國有資本運營公司、產業集團公司功能鮮明、分工明確、協調發展的國家出資企業格局正在加速形成。
國有資本投資公司、國有資本運營公司、產業集團公司要立足各自職能定位，找準著力點，在改革深水區啃“硬骨頭”、攻“硬堡壘”。
在戰略定位上，產業集團公司是在國家重要行業及關鍵領域，發揮在國民經濟中的重要支柱作用；國有資本投資公司是以服務國家戰略、優化國有資本布局、提升產業競爭力為目標；國有資本運營公司是以提升國有資本運營效率、提高國有資本回報為目標。更為重要的是，國有資本投資、運營公司除了堅決貫徹改革部署外，還要作為合格受托管理者，對所持股企業實施全方位改革，推動企業高質量發展。
在職能作用上，產業集團公司聚焦做強做優做大實體經濟，既要保障國民經濟根基穩定，又要發揮抵御宏觀風險的中流砥柱作用；國有資本投資公司要貫徹政府國有資本布局和結構優化戰略部署，通過引導產業投資、實施產業整合、重塑產業結構，發揮投資引導和結構調整作用，推動產業集聚和轉型升級；國有資本運營公司要發揮區域平臺投行作用，引導社會資本脫虛向實，創造更大發展空間，使國有經濟與民營經濟和諧共進，實現國有資本合理流動和保值增值。
在具體運作上，產業集團公司圍繞確定的主業范圍，從事生產經營和管理，更加注重產業發展和科技進步，同時逐步增強國際化經營能力，培育為具有世界水平的跨國公司；國有資本投資公司、國有資本運營公司都會運用“市場+行政”的綜合模式從事具體運作，但側重點不同，國有資本投資公司是圍繞產業資本做文章，在中高端產業強化協同攻關，在基礎產業推進轉型升級及產融結合，國有資本運營公司是圍繞布局結構做文章，不聚焦特定產業，通過發揮平臺作用，積極服務國家戰略和實體經濟。
綜上分析，國有資本投資公司、國有資本運營公司、產業集團公司雖在戰略定位、職能作用和具體運作上有所不同，但相互之間是密切配合、協同發展的。
產業集團公司是國有經濟的基本細胞，主要聚焦所處行業領域，在主業范圍內進行產業鏈延伸，積極拓展新的內部市場，有效構建內部循環體系，將核心技術和科技成果轉化為生產力，為國有資本投資、國有資本運營公司發揮作用提供更加堅實基礎。
國有資本投資公司是要打造極具競爭力的產業生態鏈，是縱向運營，通過聚焦產業功能，在戰略性新興產業及產業鏈中高端環節進行超前布局，攻克核心技術、掌握先進算法、開拓新的領域，帶動產業升級和企業競爭力提升，也為國有資本運營公司提供運作更優標的，促進產業集團公司的轉型發展。
國有資本運營公司是要做國有資本結構調整的平臺，是橫向運營，通過聚焦布局優化功能，對不特定產業、不特定領域的國有資本進行經營管理和運作，并布局新興行業領域，以“資本+產業”推動國有資本合理流動和保值增值，進而向國有資本投資公司、產業集團公司提供金融支撐、產業升級服務等支持，或是配合國有資本投資公司、產業集團公司進行產業培育和存量資產盤活。
2020年6月，中央深改委第十四次會議審議通過了《國企改革三年行動方案（2020—2022年）》，這是在總結國有資本投資運營公司試點及專項改革共性經驗基礎上，面向新發展階段出臺的我國深化國有企業改革的綱領性文件。國有資本投資公司、國有資本運營公司、產業集團公司需要在全面復盤前期改革基礎上，按照改革時間表、路線路，錨定著力點，持續聚焦發力。
產業集團公司掌握戰略性資源，要以對國有資本的牢牢掌控，保證產業鏈的順暢運轉，通過健康有序的生產經營來保障國民經濟和社會正常運轉。
發揮“壓艙石”作用。在關系國民經濟命脈重要行業和關鍵領域，發揮主導帶動作用。產業集團公司，無論是在基礎設施建設、電力、水利等民生領域，還是在社會經濟關鍵環節、區域產業承接、落實“一帶一路”戰略等方面，涉及投資大、周期長、見效慢的重要領域，都要承擔骨干角色，積極貫徹國家戰略和意志。同時，進一步帶動民營企業的參與，相互促進、互為補充，充分發揮民營企業在科技、服務等領域的比較優勢，進而推動產業橫向成群、縱向成鏈，更好地服務經濟社會發展。
發揮“主力軍”作用。一方面，通過強化技術優勢、研發能力、組織能力等，著力培育“航母級”跨國國企，強化全球資源配置能力，提升國際競爭力。另一方面，堅持生態優先、綠色發展不動搖，帶頭做好節能減排和產業升級，在構建綠色低碳循環發展經濟體系、促進經濟社會發展全面綠色轉型中，發揮“主力軍”作用，推動低能耗、高附加值、規模化、集約化發展。
國有資本投資公司要著眼于提高產業競爭力和產業升級，聚焦自身主業，在建立優勢競爭力的基礎上，對新興領域培育和原有產業轉型升級，形成有核心競爭力的新增量和新增長極。
要做“領航員”。國有資本投資公司要加大在前瞻性領域的投資建設，優化空間布局，補足環節短板，創造社會資本進入的必要基礎條件和外部環境，有效激發社會資本投資活力，引導和帶動優質資本向新興產業集聚，形成有序遞進梯隊，用累積的量變催生質變。帶動引領優質資本更好利用數據資源、專業人才、先進算法等，深度參與國家公共事業。
要做“尖刀班”。習近平總書記指出，“瞄準世界科技前沿，積極搶占科技競爭和未來發展制高點。”國有資本投資公司要充分把握在創新鏈中的主體責任，圍繞培育核心競爭力和創新力，充分發揮自身優勢，瞄準未來競爭，強化在新興領域、特定功能領域的投資培育，加大科技創新、核心技術攻關力度，著力解決“命門”和“卡脖子”問題，為未來世界的競爭持續蓄能。
要做“突擊隊”。國有資本投資公司要進行產業聚焦，進行產業高端突擊，打造產業龍頭企業，夯實產業鏈基礎，同時對非主業企業、非關鍵環節及過剩產能進行轉移或剝離退出，提高資本再利用再配置效率，為產業資本要素不斷匯聚創造更大空間，進而建立縱向和橫向的經濟聯系，最終通過資源、資本有序流動而實現產業集聚。
要做“精英連”。充分利用資本、技術等方面的優勢，實施創新驅動，助力構建多領域融合的創新體系，推動轉型升級加速，核心競爭力提高。在新一輪的改革中，做好工藝升級和創新，實現綠色發展和數字化轉型；依托自身資源優勢，進行產業鏈的延伸和新成果轉化，打造新的增長點；加大戰略新興產業投資強度，帶動引領新興領域的創新發展，加速經濟結構與發展模式的實質轉變和跨越。
國有資本運營公司沒有主業限制，其運營對象是全域國資，投資方向、投資領域更為靈活寬泛，主要圍繞改善國資分布結構與質量，進行聚焦發力。
當好“發掘機”。主要是承接國有企業整體混合所有制改革或整體上市需剝離的資產、黨政機關和事業單位經營性國有資產、國有企業輔業資產等需要結構調整的國有股權，并對資產產權、債權債務等進行處置和價值打撈，對資產價值、風險進行重新分割和組合，通過市場化、專業化的處置和整頓，提升資產價值和流通能力，大幅度降低在債務重組和處置不良資產過程中產生的商業成本，助力企業做強做優做大，推動國有企業創新發展和轉型升級。
要做“探索者”。聚焦金融類金融、高新技術、生態環保、戰略性新興產業等領域，有效運用基金投資，特別是注重運用創業投資引導基金，擴大資本運營實施范圍，積極構建“價值發現—價值培育—價值提升—價值實現”的價值創造機制，發揮開拓新局、應對變局引領帶頭作用，通過無中生有、有中生新補充缺乏的中高端產業，并打通市值管理、資本運作通道，構建國有股權有序進退、資金合理流動、布局結構動態調整的良性循環機制，用新增量崛起的經濟支撐，提升服務國資國企改革的質量與效率。
做實“轉化器”。根據優化國有資本布局要求和結構調整目標，加快分散資本“碎片”的凝聚，深化資源要素配置，將運營的國有資產，特別是一些非標準化、難以評估的資產，轉換成可用數據定義價值、可在市場順暢交易的具有標準化特性的國有資產，在推動資產證券化進程中促進國有資本合理流動，實現在進退流轉中的保值增值。同時，根據改革發展需要，以更高的透明度、公允度處置國有資產，完成國有資本形態轉換，變現后投向更需要國有資本集中的領域和行業，以N輪循環投資促進資源再配置、再流動，激發蝴蝶效應。
鋪好“出清路”。按照市場化法治化原則，全力做好落后產能、劣勢企業、低效無效資產的退出，既能保障“減壓”“減負”符合市場經濟規律和企業發展規律，又保證各項行為于法有據，用法治保障各方權益。一方面，要建立有效的市場退出機制，暢通市場退出通道，堅決打速決戰，及時“排雷清障通路”，提升發展集中度，為改革全局夯實根基；另一方面，探索建立可對低效無效資產進行詳細量化的指標參數或認定標準，為后續的資產處置提供可復制模式、可參考依據。
當好“融合劑”。國有資本運營公司在引入社會資本后，要積極推動政策與實體產業的有效對接，以確保資本安全、獲得資本收益為根本，加快國有資本與社會資本各類資源稟賦優勢的融合，包括文化的融合、理念的融合、機制的融合等，同時，要在融合路徑、模式上加大創新力度，用平臺思維做乘法，用產業思維促發展，互相賦能、互相支持，合作共贏、同舟共濟，助力以國內大循環為主體、國內國際雙循環新格局的構建。（作者：河北省國有資產控股運營有限公司黨委副書記、副董事長、總裁趙振兵）
2021年06月15日
